第71章：上市公司的信息披露（四）
在法考路上的你，你好！
接着上一章的内容，说一下这个信息公开，也叫信息披露。之前在公司法中是说过这个东西的，但是并没有做过多的解释，对于信息披露一词，我们更多的是停留在这个名词上，也没有深入的了解这个东西到底是什么。
好，现在就开始它的内容。
——分割线——
【信息披露】
信息披露其实就是我们证券交易中，确保公开、公平和公正最有力的一个工具。作为投资者，我去买你们这一家公司的股票，不买另一家的，为什么呢？
肯定是依托于你这一家公司公开披露的信息，财务数据，市场前景。都是很良心的我才会买你的。
所以你这个公司的信息该公开的不公开，甚至是你公开的是假的，或者公开不全，造成了我的误判，诱使我买了你的股票，回头带来了风险，对我这个投资者肯定是不利的。所以在这个方面做了严格的限制。
——公开的要求——
第一项内容是关于相对公开的一些核心点，比如什么交易日期，前十大股东持股数，甚至是实际控股人等等。
第二项内容，我们有两个核心的文件载体，一个是中期报告，一个是年度报告。（还有一个临时报告）
中期报告是什么呢？
是每一个财务年度中间结束后，两个月之内，是报告的时间界限。我们每年的财务年度1月1日到12月31日，中间结束不就是6月底，所以每年八月底之前，是各家上市公司报中期报告的时间。过了8月31日，那就是非法的时间了。
年报，就是每一个财务年度结束后，四个月内报出来，也就是每年12月31日，结束了本财年之后，第二年4月底之前，要把前一年的财报给报出来。
那么中报和年报的内容又是什么呢？
中报，其实更多是公司在上半年度所发生的一些重大变动事项。而重大变动无外乎什么呢？比如说，公司重大涉诉，公司被某家公司要约收购了，公司的大股东大笔的抛售股票了等等，这些大事我们就要在中期报告中呈现出来。
那么年度报告，更多的是体现一个人、财、物的概况。
对于人，有一个实际控制人要在年报中体现，毕竟公司的实际控制人是重要的人，还有一个人，就是股东，之前说过的前十大股东持股排名和持股变动情况，都是要在年报中体现出来。
对于财，就是公司的财务数据，今年整体的经营情况啊，负债情况或者同比增长等等。
对于物，就是财务会计报告，审计报告全文。
所以中报体现为变动，年报体现为人、财、物的概况就可以了。
——临时报告——
至于临时报告，就说一下。其实就是公司的突发事件，而这个事情对整个投资者的利益，对股价的走势是有影响的，但是投资者尚未知悉。那么在这个阶段上，就要赶紧的把这个事，拿到一个相关的平台上，给它报出去。尤其是像证监会交易所，去报送这个临时的报告，还记得董秘吗？董事会会秘书的职责。
而临时报告都有些什么内容呢？
重大投资、重大购置资产等。还有，公司的董事以及三分之一以上监事或者经理发生变动，这些人的变动，也会影响公司的业务及股价。还有就是实际控制人，或者5%以上的股东发生重大变化，也算是重大事件，是临时报告的信息和内容。（其实，天眼查能够查到很多信息）
所以，三个核心文件就是：中报、年报、临时报。
中报要求8月底之前；年报来年4月底之前；临时是随时发生随时报。
内容，中报是变动；年报是人、财、物的概况；临时是发生重大事件。
——分割线——
虽然，应该在什么时间干什么事，去披露你的信息和文件资料等，可现实生活中未必会这么安分守己啊。如果我没有按照法律规定，如实披露我的信息，做这份报告会怎样呢？
证券法的第69条，把这些责任体和归责原则，做了一个大致的划分和分类。
首先，信息披露不足不实，是该披露的没披露，或者披露的信息有虚假，不真实的，遗漏的等等。很有可能，借你给出来的信息，投资人会误认为会带来风险和损失，一旦产生损失，那么怎么赔呢？（分成几个阶段）
首先一个，就是信息的来源！
是上市公司或发行人发出来的对吧？消息的来源是哪个公司发出来的，上市公司那就上市公司，不是上市公司那就是发行人。总之，消息是你发出来的，那么就无过错索赔，只看因果关系。也就是说，是你发的，是假消息；我信以为真有损失了，就说明你的消息跟我的损失之间有因果关系。（不看主观状态，只看是不是）
可是公司毕竟只是公司，总得有人推动吧，所以，有这么两大类人可能是的推动假消息的。
（第一大类，内部）
一类是董事、高管还有监事，实际直接责任人员，这些人很有可能是假消息的炮制者和推动者，所以他们承担一份更重的责任，叫过错推定。第二类，就是实际控制人、控股股东，他们可能知道，但是因为不直接参与公司运营，所以他们是过错原则。
两个的区别在于举证责任不同，过错推定，在民法中是由被告自证清白，证明不了就赔。过错责任，就是把举证责任放给了原告。
（第二大类，外部）
这一类人，就是我们所说的，承销商，保荐人。他们是股票上市的帮忙机构，是起到促进股票发行上市的一个作用，而他们又经常是证券公司的形象出现，那么他们对于假消息，是能够起到一定的阻力作用，所以此时我们就对他们追究了一份过错推定的公司责任。
而公司下，里面那些董监高就不管了，跟这个没有关系，只追证券公司的过错推定责任。
事实上，一共有三个，内部两个，外部一个。
——未完待续——
（作者：时间啊，你告诉了我真理，教会了我很多东西）
接着上一章的内容，说一下这个信息公开，也叫信息披露。之前在公司法中是说过这个东西的，但是并没有做过多的解释，对于信息披露一词，我们更多的是停留在这个名词上，也没有深入的了解这个东西到底是什么。
好，现在就开始它的内容。
——分割线——
【信息披露】
信息披露其实就是我们证券交易中，确保公开、公平和公正最有力的一个工具。作为投资者，我去买你们这一家公司的股票，不买另一家的，为什么呢？
肯定是依托于你这一家公司公开披露的信息，财务数据，市场前景。都是很良心的我才会买你的。
所以你这个公司的信息该公开的不公开，甚至是你公开的是假的，或者公开不全，造成了我的误判，诱使我买了你的股票，回头带来了风险，对我这个投资者肯定是不利的。所以在这个方面做了严格的限制。
——公开的要求——
第一项内容是关于相对公开的一些核心点，比如什么交易日期，前十大股东持股数，甚至是实际控股人等等。
第二项内容，我们有两个核心的文件载体，一个是中期报告，一个是年度报告。（还有一个临时报告）
中期报告是什么呢？
是每一个财务年度中间结束后，两个月之内，是报告的时间界限。我们每年的财务年度1月1日到12月31日，中间结束不就是6月底，所以每年八月底之前，是各家上市公司报中期报告的时间。过了8月31日，那就是非法的时间了。
年报，就是每一个财务年度结束后，四个月内报出来，也就是每年12月31日，结束了本财年之后，第二年4月底之前，要把前一年的财报给报出来。
那么中报和年报的内容又是什么呢？
中报，其实更多是公司在上半年度所发生的一些重大变动事项。而重大变动无外乎什么呢？比如说，公司重大涉诉，公司被某家公司要约收购了，公司的大股东大笔的抛售股票了等等，这些大事我们就要在中期报告中呈现出来。
那么年度报告，更多的是体现一个人、财、物的概况。
对于人，有一个实际控制人要在年报中体现，毕竟公司的实际控制人是重要的人，还有一个人，就是股东，之前说过的前十大股东持股排名和持股变动情况，都是要在年报中体现出来。
对于财，就是公司的财务数据，今年整体的经营情况啊，负债情况或者同比增长等等。
对于物，就是财务会计报告，审计报告全文。
所以中报体现为变动，年报体现为人、财、物的概况就可以了。
——临时报告——
至于临时报告，就说一下。其实就是公司的突发事件，而这个事情对整个投资者的利益，对股价的走势是有影响的，但是投资者尚未知悉。那么在这个阶段上，就要赶紧的把这个事，拿到一个相关的平台上，给它报出去。尤其是像证监会交易所，去报送这个临时的报告，还记得董秘吗？董事会会秘书的职责。
而临时报告都有些什么内容呢？
重大投资、重大购置资产等。还有，公司的董事以及三分之一以上监事或者经理发生变动，这些人的变动，也会影响公司的业务及股价。还有就是实际控制人，或者5%以上的股东发生重大变化，也算是重大事件，是临时报告的信息和内容。（其实，天眼查能够查到很多信息）
所以，三个核心文件就是：中报、年报、临时报。
中报要求8月底之前；年报来年4月底之前；临时是随时发生随时报。
内容，中报是变动；年报是人、财、物的概况；临时是发生重大事件。
——分割线——
虽然，应该在什么时间干什么事，去披露你的信息和文件资料等，可现实生活中未必会这么安分守己啊。如果我没有按照法律规定，如实披露我的信息，做这份报告会怎样呢？
证券法的第69条，把这些责任体和归责原则，做了一个大致的划分和分类。
首先，信息披露不足不实，是该披露的没披露，或者披露的信息有虚假，不真实的，遗漏的等等。很有可能，借你给出来的信息，投资人会误认为会带来风险和损失，一旦产生损失，那么怎么赔呢？（分成几个阶段）
首先一个，就是信息的来源！
是上市公司或发行人发出来的对吧？消息的来源是哪个公司发出来的，上市公司那就上市公司，不是上市公司那就是发行人。总之，消息是你发出来的，那么就无过错索赔，只看因果关系。也就是说，是你发的，是假消息；我信以为真有损失了，就说明你的消息跟我的损失之间有因果关系。（不看主观状态，只看是不是）
可是公司毕竟只是公司，总得有人推动吧，所以，有这么两大类人可能是的推动假消息的。
（第一大类，内部）
一类是董事、高管还有监事，实际直接责任人员，这些人很有可能是假消息的炮制者和推动者，所以他们承担一份更重的责任，叫过错推定。第二类，就是实际控制人、控股股东，他们可能知道，但是因为不直接参与公司运营，所以他们是过错原则。
两个的区别在于举证责任不同，过错推定，在民法中是由被告自证清白，证明不了就赔。过错责任，就是把举证责任放给了原告。
（第二大类，外部）
这一类人，就是我们所说的，承销商，保荐人。他们是股票上市的帮忙机构，是起到促进股票发行上市的一个作用，而他们又经常是证券公司的形象出现，那么他们对于假消息，是能够起到一定的阻力作用，所以此时我们就对他们追究了一份过错推定的公司责任。
而公司下，里面那些董监高就不管了，跟这个没有关系，只追证券公司的过错推定责任。
事实上，一共有三个，内部两个，外部一个。
——未完待续——
（作者：时间啊，你告诉了我真理，教会了我很多东西）
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